وزارت اقتصاد و دارایی ایتالیا (MEF) عرضه دوشاخه اوراق خرده‌فروشی BTP Valore را که از ۱۹ تا ۲۳ اکتبر ۲۰۲۶ و فقط برای سرمایه‌گذاران خرد برگزار شد، با جذب مجموع ۱۶٫۶۲ میلیارد یورو بست. شاخه کلاسیک BTP Valore مبلغ ۱۲٫۰۷ میلیارد یورو از محل ۳۸۵٬۹۶۲ قرارداد و شاخه جدید BTP Valore Insieme مبلغ ۴٫۵۵ میلیارد یورو از محل ۱۷۴٬۰۶۷ قرارداد جذب کرد؛ در مجموع بیش از ۵۶۰ هزار قرارداد منعقد شد. هر دو اوراق پنج‌ساله، به قیمت اسمی، با تاریخ انتشار ۲۷ اکتبر ۲۰۲۶ و سررسید ۲۷ اکتبر ۲۰۳۱ هستند. وزارتخانه در اطلاعیه پایانی نرخ‌های کوپن را رو به بالا بازبینی کرد: کوپن پلکانی فصلی شاخه کلاسیک ۳٫۷۵ درصد برای دو سال نخست، ۴٫۲۰ درصد برای سال‌های سوم و چهارم و ۴٫۷۵ درصد برای سال پنجم تعیین شد و کوپن یگانه شاخه Insieme، که همراه اصل سرمایه در سررسید پرداخت می‌شود، از ۲۲٫۲۵ به ۲۲٫۷۰ درصد افزایش یافت. مدیران عرضه اینتسا سانپائولو و یونی‌کردیت و همکاران آن‌ها بانکا مونته دی پاسکی دی سیه‌نا و بانکو BPM بودند؛ این عرضه سومین و آخرین عرضه خرد سال ۲۰۲۶ ایتالیا و چهارمین دوره بزرگ از هشت دوره BTP Valore تاکنون است و در آن، برخلاف برخی دوره‌های قبل، پاداش وفاداری پایان دوره حذف شد.
BTP Valore نمونه شاخص «تأمین مالی خرد دولتی» است: دولت به‌جای اتکای کامل به بازار عمده‌فروشی، بدهی خود را مستقیم به خانوارها می‌فروشد و با کوپن پلکانی، پرداخت فصلی و حداقل خرید هزار یورویی، پس‌انداز خرد را به کانالی پایدار برای تأمین مالی بودجه تبدیل می‌کند. افزایش کوپن‌ها در روز پایانی نشان می‌دهد خزانه‌داری برای حفظ این کانال حاضر است به شرایط بازار پاسخ قیمتی بدهد؛ مدلی که برای کشورهایی با بدهی دولتی بالا و پس‌انداز خانوار قابل‌توجه، جایگزینی جدی برای انتشار صرفاً نهادی است.
منبع: Pollar (گزارش اطلاعیه پایانی وزارت اقتصاد و دارایی ایتالیا ـ MEF) و Reuters