بیمه‌گر آمریکایی USAA اوراق فاجعه (کت باند) جدید خود از سری Residential Reinsurance 2026-2 را با حجم نهایی ۳۵۰ میلیون دلار قیمت‌گذاری کرد؛ حجمی که ۵۶ درصد بزرگ‌تر از هدف اولیه ۲۲۵ میلیون دلاری است. این چهل‌وهشتمین اوراق فاجعه تحت حمایت USAA است. انتشار در سه طبقه انجام شد: طبقه ۲ به مبلغ ۱۰۰ میلیون دلار با زیان مورد انتظار پایه ۶٫۰۴ درصد و اسپرد ۷٫۲۵ درصد (راهنمای اولیه ۸٫۵ تا ۹٫۲۵ درصد)، طبقه ۳ به مبلغ ۱۰۰ میلیون دلار با زیان مورد انتظار ۳٫۳۴ درصد و اسپرد ۴ درصد (راهنمای اولیه ۵ تا ۵٫۵ درصد) و طبقه ۵ به مبلغ ۱۵۰ میلیون دلار با زیان مورد انتظار ۱٫۴۳ درصد و اسپرد ۲ درصد (راهنمای اولیه ۲٫۵ تا ۳ درصد)؛ هر سه طبقه در پایین‌ترین سطح راهنمای نهایی قیمت خوردند. این اوراق چهار سال پوشش اتکایی چندخطری بر مبنای وقوع و غرامت واقعی، از ۱ دسامبر ۲۰۲۶ تا ۳۰ نوامبر ۲۰۳۰، برای USAA فراهم می‌کند و ناشر آن Residential Reinsurance 2026 Limited است.
اوراق فاجعه نمونه‌ای از انتقال ریسک بیمه‌ای به بازار سرمایه است: بیمه‌گر به‌جای اتکای کامل به بیمه اتکایی سنتی، ریسک بلایای طبیعی را مستقیم به سرمایه‌گذاران اوراق می‌فروشد. بزرگ‌شدن ۵۶ درصدی این انتشار و قیمت‌گذاری هر سه طبقه پایین‌تر از راهنمای اولیه نشان می‌دهد اشتهای سرمایه‌گذاران به این دارایی نامرتبط با بازار سهام بالاست؛ ابزاری که در بازار ایران، با وجود ریسک زلزله و سیل، هنوز نمونه داخلی ندارد.
منبع: Artemis.bm